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“315”破费者权利日前夜，2024年3月11日，宜宾五粮液股份有限公司(以下简称“五粮液”)在官网发布声明，因近日多名破费者从拼多多平台购买的五粮液产物为假冒产物，五粮液特此默示其未在拼多多平台开设官方旗舰店，亦未授权任何商家在拼多多平台开设的店铺称呼中使用“五粮液”，随后更是附上五粮液官方电商销售渠谈名单。
而行动一家上市企业，五粮液一家子公司与2家控股鼓动适度的企业，自2019年起按“三家公司，一套东谈主马”科罚。而该模式背后，子公司与上述关联方共用琢磨方式且总司理类似，官网域名属于其中又名关联方，且现产物类似的异象。至此，五粮液或与关联方研究污染。另一方面，死心2023年年末，五粮液超400亿元资金，存放于由9名鼓动单元于2014年发起竖立的非银行金融机构“吃利息”。与此同期，五粮液的一家关联场地该金融机构贷款的利率偏低。值得扫视的是，2020年以来，控股鼓动“大手笔”发展房地产业务。
一、子公司与关联方按“一套东谈主马”科罚，两者的产物类似涉嫌研究污染
公司科罚系企业发展的伏击基石之一。而商议发现，2019年起，五粮液的控股子公司与其2家关联方并吞运转，按“三家公司，一套东谈主马”的模式进行科罚。
基于该模式下，三家企业或存在共用东谈主员、钞票的情形。况且，子公司与关联方分娩的产物类似。
1.1 2019年起子公司仙林生态与2家控股鼓动适度的子公司并吞运转，按“三家公司，一套东谈主马”科罚
据五粮液2023年年度答复，死心2023年12月末，五粮液的实控东谈主系宜宾市政府国有钞票监督经管委员会，控股鼓动为宜宾发展控股集团有限公司(以下简称“宜发展集团”)。
其中，四川省宜宾五粮液集团有限公司(以下简称“五粮液集团”)系宜发展集团的全资子公司。同期，五粮液集团径直捏有五粮液20.4%的股权，系其大鼓动。
据商场监督经管局数据及2023年年度答复，宜宾五粮液仙林生态酒业有限公司(曾用名为四川省宜宾五粮液集团仙林果酒有限株连公司，以下统称“仙林生态”)系五粮液的控股子公司。
商场监督经管局数据清晰，在2020-2023年的年报中，仙林生态填报的网站均为“www.wlystnj.com”(以下简称“仙林生态官网”)。
据仙林生态官网，死心查询日2024年7月25日，仙林生态主要分娩、销售露酒、果酒、葡萄酒，是一家轮廓型果露酒企业。仙林生态系五粮液酒业主业三大板块之一。
据五粮液2021年6月18日投资者相干活动记载表信息，五粮液将优化产物体系，研究落实五粮液主品牌、浓香系列酒和仙林生态酒三大板块的产物。
不错看出，子公司仙林生态系五粮液在果露酒板块的发展主体。 性感学生妹
再来看五粮液的关联方。
据商场监督经管局数据，死心查询日2024年7月25日，宜宾五粮液生态酿酒有限公司(以下简称“生态酿酒公司”)、四川省宜宾五粮液集团保健酒有限株连公司(以下简称“保健酒公司”)均系大鼓动五粮液集团的全资子公司。
值得扫视的是，据仙林生态官网信息，2020年7月14日，仙林生态、生态酿酒公司、保健酒公司三家企业聚首髻布公告默示，基于五粮液集团、五粮液合伙的计谋研究，自2019年6月11日起，仙林生态、生态酿酒公司、保健酒公司并吞运转，按“三家公司、一套东谈主马”的法东谈主科罚模式运转，在五粮液非白酒板块业务协力发声。
1.2 子公司仙林生态与上述关联方共用琢磨方式、总司理类似，官网域名属于其中又名关联方
值得扫视的是，上述三家企业存在共用东谈主员、钞票的情形。
据商场监督经管局数据，死心查询日历2024年7月25日，高红川同期在仙林生态、保健酒公司处担任总司理。
2019-2023年，仙林生态、保健酒公司、生态酿酒公司的企业琢磨电话均为0831-35***30，电子邮箱均为81*****93@qq.com。
前文提到，仙林生态年报填报的网站均为“www.wlystnj.com”，且该网站清晰的信息清晰网站主体为仙林生态。
然则，据工业和信息化部信息，域名“wlystnj.com”的主持单元为生态酿酒公司。
也即是说，五粮液子公司仙林生态官网域名的主持单元，是关联方生态酿酒公司。
1.3 子公司与关联方保健酒公司或分娩同款保健酒，2023年五粮液向保健酒公司采购上亿元的保健酒
再来温雅保健酒公司与仙林生态的产物情况。
据五粮液签署日为2011年3月30日的2011年过活常关联往复预测公告，保健酒公司分娩的保健酒以浓香型基酒为基础，开导研制了“黄金酒”等系列功能型养生酒。
据工业和信息化部信息，死心查询日2024年7月25日，域名“wlybjj.com”(以下简称“保健酒公司官网”)的主持单元系保健酒公司。
据保健酒公司官网，死心查询日历2024年7月25日，保健酒公司的产物包括“黄金万福酒(39度240ml)”、“黄金万福酒(39度120ml)”。
对仙林生态官网进行回溯，死心2023年12月2日，仙林生态的“保健酒产物”包括“黄金万福酒(39度240ml)”、“黄金万福酒(39度120ml)”。
死心查询日历2024年7月25日，据上海健特酒业有限公司在天猫平台研究的“黄金健特专卖店”，上架的“黄金酒39度万福酒240ml”商品页面信息，黄金万福酒39度240ml产物的分娩厂商系仙林生态。
但用户“z**5”购买该商品后发布的评价清晰，其收到的黄金万福酒39度240ml的分娩日历为2022年4月15日，分娩厂家为保健酒公司。
即保健酒公司与仙林生态，均分娩黄金酒，两款产物的外包装险些一致。
此外，死心查询日历2024年7月25日，据淘宝自营商城“天猫超市”上架的“五粮液仙林生态公司歪嘴酒52度100ml*24瓶浓香型配制酒整箱”商品页面内容，“歪嘴”品牌的植物类露酒的分娩厂商为生态酿酒公司。
其中，该产物存在两种包装，其中旧包装清晰分娩厂商为生态酿酒公司，新包装清晰分娩厂商为仙林生态。
此外，用户“t**5”在3个月前对该产物作出的评价视频清晰，其收到的产物分娩日历为2024年1月11日，外包装的分娩厂家系仙林生态。
不错看出，“歪嘴”牌植物类露酒、“黄金万福酒(39度240ml)”或隔离系关联方生态酿酒公司、保健酒公司分娩的产物。上述两款产物的分娩厂商或变更为由仙林生态分娩。
值得扫视的是，据2023年年度答复，2023年，五粮液向关联方保健酒公司采购“保健酒”，采购金额为1.06亿元。
简言之，自2019年6月11日起，五粮液子公司仙林生态，与控股鼓动适度的生态酿酒公司、保健酒公司并吞运转，按“三家公司、一套东谈主马”的法东谈主科罚模式运转，波及五粮液非白酒板块业务。
基于该模式下，保健酒公司研制的“黄金酒”系列属于功能型养生酒，其分娩的产物包括“黄金万福酒39度”，而仙林生态亦将产物“黄金万福酒39度”归类至“保健酒”分类。两家企业销售的两款黄金酒不仅称呼一致，且外包装也高度不异，且2023年，五粮液向关联方保健酒公司采购“保健酒”逾1亿元。
这其中，子公司与关联方按“三家公司，一套东谈主马”进行科罚，或存在共用东谈主员、钞票、产物类似的情形，涉嫌研究污染。
二、超四百亿元存放于集团财务公司“吃利息”，控股鼓动“大手笔”投资房地产
瓜田不纳履，李下不整冠。死心2023年年末，五粮液超400亿资金存放于由9家鼓动单元发起竖立的非银行金融机构。商议发现，2023年，五粮液在该非银行金融机构入款最低入款利率比关联方最低入款利率低。
2.1 死心2023年末五粮液超400亿元资金存放于集团财务公司“吃利息”，占集团财务公司继承入款余额逾轻视
据五粮液签署日为2024年4月15日的四川省宜宾五粮液集团财务有限公司风险捏续评估审核答复，2014年5月5日，五粮液集团、五粮液等9家鼓动单元发起竖立非银行金融机构四川省宜宾五粮液集团财务有限公司(以下简称“集团财务公司”)。
死心2023年12月31日，集团财务公司的实收获本为30.86亿元，其中五粮液集团、五粮液的出资金额隔离为13.04亿元、12.52亿元，对应出资比例隔离为42.25%、40.56%。
据五粮液于2021-2024年各年度发布的四川省宜宾五粮液集团财务有限公司风险捏续评估审核答复，2020-2023年各年末，集团财务公司的钞票总数隔离为381.12亿元、439.43亿元、442.29亿元、529.14亿元，贷款和贴现钞票隔离为157.62亿元、209.92亿元、235.96亿元、286.03亿元，交易净收入隔离为5.5亿元、5.01亿元、4.79亿元、4.08亿元。
同期各期末，五粮液过火下属公司在集团财务公司的入款余额隔离为286.01亿元、346.36亿元、350.44亿元、403亿元，占集团财务公司继承入款余额的86.6%、89.75%、90.55%、85.1%。
2021-2023年，五粮液过火下属公司在集团财务公司的授信或其他业务的履行发生额隔离为29.4亿元、8.72亿元、11.74亿元。
2020-2023年，五粮液过火下属公司均未在集团财务公司办理贷款业务。
不难发现，2020-2023年各期末，集团财务公司继承的入款余额中超轻视开头于五粮液过火下属企业。五粮液的多半资金存放于集团财务公司中或“吃利息”。
2.2 关联方宜宾纸业在集团财务公司日均入款不及0.4亿元日均贷款超15亿元，贷款利率偏低
据五粮液2023年年度答复，五粮液的控股鼓动宜发展集团通过五粮液集团辗转适度上市公司宜宾纸业股份有限公司(以下简称“宜宾纸业”)。因此，宜宾纸业系五粮液的关联方。
据宜宾纸业签署日历为2023年9月13日的对于宜宾纸业股份有限公司向特定对象刊行股票央求文献的审核问询函的复兴答复，2020-2022年以及2023年1-6月，宜宾纸业在集团财务公司的日均入款额隔离为0.39亿元、0.21亿元、0.13亿元、0.12亿元。
同期，宜宾纸业在集团财务公司的日均贷款额隔离为20.58亿元、19.91亿元、16.34亿元、15.62亿元，占宜宾纸业日均贷款总数的比例隔离为99.04%、99.12%、97.65%、99.05%。
不错看出，2020-2022年以及2023年1-6月，宜宾纸业的贷款主要开头于集团财务公司，其在集团财务公司的日均贷款额均超15亿元。然则同期，宜宾纸业在集团财务公司的日均入款额均低于4,000万元。
2020-2022年以及2023年1-6月，宜宾纸业在集团财务公司的各种入款的入款利率，与主要银行扩充入款利率比较偏高。
具体来看，2020-2022年以及2023年1-6月，宜宾纸业从集团财务公司获取的1年以内贷款利率隔离为3.36%-4.35%、3.85%、3.85%、3.85%；宜宾纸业从集团财务公司获取的1-3年贷款利率隔离为3.6%-4.75%、3.95%-4.25%、3.85%-4.25%、3.4%-4.25%。
同期，主要银行扩充的1年以内贷款基准利率隔离为4.35%、4.35%、4.35%、3.85%；主要银行扩充的1-3年贷款基准利率隔离为4.75%、4.75%、4.75%、4.25%。其中，主要银行扩充贷款利率为“基准利率+笔据客户具体情况上浮一定比例”。
由上可知，宜宾纸业从集团财务公司获取的各种贷款的利率，与主要银行扩充的贷款利率比较偏低。对此，宜宾纸业默示，其和集团财务公司同为五粮液集团控股子公司，集团财务公司在相宜琢磨监管轨则的基础上，对宜宾纸业提供较低利率的贷款。
2.3 2023年五粮液入款利率最低为0.42%，同期上半年关联方宜宾纸业最低入款利率为0.55%
值得扫视的是，2023年，五粮液在集团财务公司进行的入款业务的入款利带领域为0.42%-3.5%。
然则，据宜宾纸业败露的公告，2023年1-6月，集团财务公司扩充的活期入款利率为0.55%。2023年，宜宾纸业在集团财务公司进行入款业务的入款利带领域为0.55%-2.1%。
即是说，2023年，五粮液在集团财务公司处入款的最低入款利率为0.42%，低于往常关联方宜宾纸业在集团财务公司处的活期入款最低入款利率0.55%。
2.4 2020年以来，控股鼓动五粮液集团“大手笔”发展房地产业务
值得一提的是，据五粮液2020年社会株连答复，五粮液默示，2020年，其会同华西病院与成齐市齐江堰市、高新区围绕奠基长久发展的两大神态，崇敬签署投资配合公约。一是五粮液与华西病院在齐江堰诞生海外医养经管中心；二是五粮液在成齐高新区诞生新经济中心。
据四川省政府国有钞票监督经管委员会发布的公开信息，2020年3月23日，五粮液集团会同华西病院与成齐高新区管委会、齐江堰市政府就四川华西五粮液海外医养经管中心和五粮液集团新经济中心神态在成齐签约。两大神态总投资约80亿元。其中，齐江堰海外医养经管中心神态投资约40亿元。
可见，上述两大工程签约的主体是五粮液的大鼓动五粮液集团并非五粮液。
据四川省大众资源往复平台信息，2020年12月，五粮液集团的全资子公司齐江堰五粮液合好意思健康投资有限株连公司(以下简称“齐江堰合好意思”)以9.09亿元在齐江堰竞得3宗住宅用地。
据齐江堰合好意思旗下的微信公众平台信息，死心2024年5月，五粮液华西青城山海外康养中心的高端康养社区已建成并开售，神态研究用地约707亩，宗建筑面积约44.7万宽阔米。该社区以配套医康养产业轮廓体、高端树林康养度假旅店为卖点之一，销售建筑面积75-141宽阔米的国风合院以及60-125宽阔米的不雅山洋房。
也即是说，死心2023年末，五粮液逾400亿元存放于集团财务公司中“吃利息”，且五粮液在集团财务公司入款的最低入款利率，比关联方宜宾纸业的最低入款利率低。与此同期，大鼓动五粮液集团“大手笔”发展房地产业务。
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